Křížové ručení

Plánujete koupi společnosti, která v nedávné době prošla přeměnou? Měli byste zpozornět – taková akvizice může skrývat nečekané právní a finanční závazky. Jedním z nejvýznamnějších rizik je tzv. křížové ručení mezi zúčastněnými společnostmi. V tomto článku si vysvětlíme, co křížové ručení obnáší, jaké představuje riziko pro kupujícího, a hlavně jak se před ním chránit. Cílem je poskytnout srozumitelné informace, abyste mohli důvěryhodně a s předstihem posoudit rizika a podniknout patřičné kroky – například právní prověrku (due diligence) – ještě před samotnou akvizicí.

​Autor článku: ARROWS advokátní kancelář (Mgr. Jan Medek, office@arws.cz, +420 245 007 740)

Co je křížové ručení při přeměně společnosti?

Křížové ručení je právní institut, který nastupuje v situaci, kdy firma projde přeměnou – typicky rozdělením (odštěpením či rozštěpením) a v určité formě i u jiných typů přeměn. Jedná se o zákonné ručení mezi zúčastněnými společnostmi, zavedené zákonem na ochranu věřitelů. Zjednodušeně řečeno: původní (rozdělovaná) společnost ručí za dluhy, které v rámci rozdělení přešly na nově vzniklé nástupnické společnosti, a naopak každá z nových nástupnických společností ručí za dluhy, jež byly při rozdělení přiděleny jiným nástupnickým firmám nebo zůstaly u původní společnosti. Toto „křížové“ ručení tedy zajišťuje, že všechny společnosti zúčastněné na přeměně (zejména při rozdělení) nesou odpovědnost i za závazky ostatních zúčastněných společností, a to v zákonem stanoveném rozsahu.

Důležité je, že tato odpovědnost není neomezená: zákon vymezuje limit křížového ručení. Každá zúčastněná (zejména nástupnická) společnost ručí společně a nerozdílně (solidárně) s ostatními za předmětné dluhy, avšak pouze do výše hodnoty majetku, který na ni při přeměně připadl podle projektu (typicky dle znaleckého posudku při rozdělení). Jinými slovy, ručení je omezeno částkou odpovídající hodnotě jmění, kterou daná společnost v rámci přeměny získala. Toto omezení brání nepřiměřenému postihu jedné společnosti za dluhy druhých nad rámec toho, co sama z přeměny obdržela.

Proč vůbec zákon takové ručení zavedl?

Představme si například rozdělení firmy, při němž většina aktiv (majetku) přejde na novou společnost a v původní firmě zůstanou převážně dluhy. Postavení věřitelů by se tím výrazně zhoršilo – dlužník (původní firma) by najednou neměl dostatek majetku k úhradě závazků. Aby transformace nebyly zneužívány k „vyvádění“ majetku ze zadlužených společností na úkor věřitelů, zákon zavedl právě institut křížového ručení.

Účelem je zajistit, že šance věřitelů dostat zaplaceno zůstanou obdobné před i po přeměně dané společnosti. Věřitelé se tak mohou domáhat splacení dluhu i po provedené přeměně od jiné společnosti z bývalého celku, pokud jejich původní dlužník (např. rozdělená společnost) už nemá z čeho platit. Křížové ručení se vztahuje jak na dluhy existující v době přeměny, tak i na dluhy zjištěné dodatečně po přeměně, pokud vycházejí z činnosti před přeměnou – typicky může jít například o dodatečně vyměřené daňové nedoplatky za období před rozdělením.

Kdy křížové ručení vzniká a koho se týká?

Nejčastěji se s křížovým ručením setkáme při rozdělení obchodní společnosti (formou odštěpení či rozštěpení). Právě u rozdělení dochází k tomu, že původní firma předá část svého jmění jedné či více novým nástupnickým společnostem, a tím pádem dojde i k rozdělení závazků (dluhů) mezi více subjektů. Křížové ručení pak propojuje osud těchto subjektů – zákon stanoví, že každá nástupnická firma ručí za dluhy, jež v rámci rozdělení připadly jiné společnosti nebo zůstaly původní firmě, a to až do výše hodnoty nabytého jmění. Stejně tak i původní rozdělená společnost ručí za dluhy, které přešly na nástupnické subjekty. Tento princip platí ze zákona automaticky, není tedy potřeba žádná zvláštní dohoda – vzniká přímo ze zákona o přeměnách společností (č. 125/2008 Sb.).

Jak poznat, že se na vaši cílovou společnost může křížové ručení vztahovat? Jednoduchou indicií je kontrola obchodního rejstříku. V obchodním rejstříku (ve sbírce listin či v historii záznamů) najdete informace o případných přeměnách dané společnosti. Pokud zjistíte, že společnost byla osobou zúčastněnou na přeměně, zejména na rozdělení, pak existuje vysoká pravděpodobnost, že nese křížové ručení za některé dluhy v rámci této přeměny.

Tato skutečnost není na první pohled vždy vidět z účetních výkazů – může jít o skrytou povinnost, která se neprojeví, dokud některý z věřitelů nezačne vymáhat pohledávku od jiné zúčastněné společnosti. Proto je nutné pátrat v historii firmy a právních dokumentech souvisejících s přeměnou.

Jaké hrozí riziko kupujícímu? (Proč zbystřit při akvizici)

Pro kupujícího investora či majitele může mít křížové ručení velmi nepříjemné důsledky. Na první pohled se může zdát, že kupovaná společnost je finančně zdravá – má jasný seznam aktiv a pasiv, ocenění, účetní uzávěrky atd. Pokud však byla součástí přeměny, může nad ní viset hrozba, že bude muset uhradit dluhy jiné společnosti, s níž byla dříve propojena. Níže uvádíme hlavní rizika a dopady, které křížové ručení pro kupujícího představuje:

Skryté dluhy a závazky

Křížové ručení fakticky znamená, že na koupenou firmu mohou dopadnout i dluhy, které původně patřily jiné společnosti. Tyto dluhy často nefigurují v účetnictví kupované společnosti, protože byly při rozdělení přiděleny jinam. Přesto věřitelé mohou v případě neplacení původním dlužníkem požadovat zaplacení po “vaší” nové akvizici. Tím se z čisté firmy může nečekaně stát firma zatížená cizím dluhem.

Finanční ztráty a dodatečné náklady

Pokud nastane scénář, že budete muset uhradit cizí dluh v rámci křížového ručení, jde o neplánovaný výdaj, který přímo snižuje hodnotu vaší investice. Může se jednat o značné částky – představte si, že jiná část původně rozděleného podniku nesplácí závazek v řádu milionů a věřitelé obrátí pozornost na vaši společnost. Navíc samotné řešení takové situace přináší další náklady, například právní výlohy či náklady spojené se soudním či rozhodčím řízením, pokud by se spor dostal k soudům.

Právní nejistota a reputační riziko

Být v pozici ručitele za cizí dluh může vést k právním sporům a vleklým jednáním s věřiteli. Pro nového investora to znamená odvádění pozornosti od podnikání k řešení minulých problémů třetích stran. Zároveň může utrpět i reputace vašeho podniku – obchodní partneři či banky se mohou dívat obezřetněji na firmu, nad níž visí hrozba ručitelských závazků.

Snížení hodnoty firmy a vyjednávací pozice kupujícího

Jakmile se při prověrce odhalí, že na firmě vázne křížové ručení, projeví se to negativně v její tržní ceně. Vysoké křížové ručení je často důvodem pro snížení kupní ceny podniku při akvizici. Investor logicky požaduje diskont nebo jiné záruky, pokud hrozí, že bude muset v budoucnu platit cizí dluhy. V extrémních případech může od akvizice úplně odstoupit, pokud vyhodnotí riziko jako nepřijatelné. (Ostatně, výsledky důkladné due diligence mohou při zjištění takových závažných problémů cenu podílu výrazně snížit, nebo dokonce celý záměr zmařit.)

Jak se chránit před riziky křížového ručení při akvizici

Dobrou zprávou je, že rizika spojená s křížovým ručením lze do značné míry minimalizovat, pokud věnujete dostatečnou pozornost právní prověrce a preventivním opatřením ještě před uzavřením akviziční smlouvy. Moderní B2B praxe velí nepodcenit tyto kroky – zejména pokud jde o investici v řádu milionů. Jak tedy postupovat, aby vás křížové ručení nepřekvapilo? Zde jsou klíčová doporučení:

Prověřte historii společnosti

 Než koupíte podíl ve společnosti, důkladně zmapujte její minulost. Zjistěte, zda dotyčný podnik prošel nějakou přeměnou – fúzí, rozdělením, převodem jmění apod. Tyto informace lze nalézt ve veřejných rejstřících a dokumentech (notářské zápisy o přeměně, projekt rozdělení atd.). Jak už bylo zmíněno, nahlédněte do obchodního rejstříku – pokud objevíte, že společnost byla účastníkem rozdělení (odštěpení), zbystřete. To je první signál k dalšímu zkoumání.

Analyzujte smlouvy a dokumentaci k přeměně

Pokud byla provedena přeměna, vyžádejte si veškerou dokumentaci – projekt přeměny, znalecké posudky, konečné účetní závěrky atd. Z těchto dokumentů zjistíte, jak byly rozděleny aktiva a pasiva mezi jednotlivé nástupnické společnosti a kdo odpovídá za které závazky. Zajímejte se zejména o to, jaké dluhy zůstaly “jinde” – ty by totiž mohly spadat do křížového ručení. Například pokud projekt rozdělení uvádí, že určitý úvěr přešel na jinou nástupnickou firmu, je to pro vás varovný bod – váš cíl by za ten úvěr mohl ručit.

Proveďte právní a finanční due diligence

Nespoléhejte se jen na vlastní posouzení – najměte si zkušené odborníky (advokáty, případně forenzní účetní či daňové poradce), kteří provedou due diligence cílové společnosti. Ti mají know-how, kde hledat potenciální problémy. Právní prověrka odhalí mimo jiné existence křížového ručení či jiných právních vad podílu. Například advokát ověří v interních dokumentech, zda společnost nemá další skryté závazky, které nejsou evidovány v účetnictví, nebo zda vůči ní někdo nevznesl nárok na základě ručení za dluh jiné společnosti. Výstupem due diligence bývá detailní zpráva upozorňující na všechna rizika – tyto informace jsou pro vás jako kupujícího zásadní pro další rozhodování.

Na koho se můžete obrátit?

Ošetřete riziko smluvně

Pokud se během prověrky zjistí, že křížové ručení skutečně hrozí (například firma byla rozdělena a existují neuhrazené dluhy u “sesterské” společnosti), zakomponujte to do akviziční smlouvy. Lze vyjednat různé mechanismy ochrany – např. snížení kupní ceny (reflektující potenciální závazek), zajištění formou escrow (část kupní ceny bude dočasně zadržena na pokrytí případného dluhu), nebo prohlášení a záruky prodávajícího, že žádné takové dluhy nejsou a v případě jejich výskytu vás odškodní.

Smluvní nastavení by mělo motivovat prodávajícího, aby v případě vzniku škody z křížového ručení nesl finanční odpovědnost on, ne vy jako kupující. Samozřejmě, klíčové je mít tato ujednání precizně formulována – s čímž opět pomůže právní poradce.

Konzultujte svůj záměr s odborníky

Každá akvizice je svým způsobem unikátní. Zkušený advokát se specializací na obchodní právo a transakce vám pomůže identifikovat specifická rizika vaší konkrétní koupě. Nejen že poukáže na křížové ručení, ale zhodnotí i další právní aspekty (např. probíhající spory, ochranu duševního vlastnictví, pracovněprávní otázky, daňové dopady apod.). Spolupráce s odborníky vám dodá jistotu, že na nic podstatného nezapomenete. Můžete tak učinit informované rozhodnutí, zda do akvizice jít, případně za jakých podmínek.

Závěrem: Důvěřuj, ale prověřuj, aneb nepodceňte právní prověrku

Akvizice společnosti, která prošla přeměnou, může být výhodnou investiční příležitostí – často se jedná o restrukturalizované podniky, které mohou vynikat v určité části původního byznysu. Zároveň však platí staré dobré pravidlo: důvěřuj, ale prověřuj. Institut křížového ručení představuje značné riziko, které by žádný odpovědný investor neměl ignorovat.

Naštěstí, jak jsme si ukázali, existují způsoby, jak se bránit: pečlivá due diligence, konzultace s právníky a důsledné ošetření smluvních podmínek vám umožní tato rizika zvládnout.

Zvažujete-li tedy koupi společnosti po přeměně, neváhejte se obrátit na odborníky. Rádi vám pomůžeme prověřit všechna úskalí, včetně křížového ručení, a zajistíme, že vaše podnikatelské rozhodnutí bude založeno na pevných základech. Díky tomu můžete do nové akvizice vstoupit s důvěrou, že vás v budoucnu nečeká nemilé překvapení v podobě cizích dluhů na vašich bedrech.

Vaše podnikání tak bude stát na zdravých základech a vy se budete moci soustředit na jeho rozvoj – s vědomím, že jste rizika podchytili včas.

Pamatujte

Převzetí firmy je velký krok, a proto se vyplatí udělat jej s rozvahou a s jištěnými zády. Křížové ručení je jen jedním z příkladů, proč se vyplatí mít po svém boku zkušeného právního partnera. Nenechte nic náhodě – dobře informovaný a připravený kupující má vždy náskok před riziky. Vaše budoucí já (i firemní účetní) vám za to poděkuje.

Nechcete tenhle problém řešit sami? Věří nám více než 2000 klientů a jsme oceněni jako Právnická firma roku 2024. Podívejte se ZDE na naše reference.