Strukturování tiché společnosti pro investiční projekty:

Hledáte pro svůj investiční projekt kapitál, ale nechcete se vzdát kontroly nad firmou? Nebo máte volné prostředky a hledáte diskrétní investiční příležitost s atraktivním výnosem? Tento článek vám poskytne konkrétní odpovědi. Provedeme vás problematikou strukturování tiché společnosti, která je flexibilním nástrojem pro financování.

Autor článku: ARROWS advokátní kancelář (Mgr. Pavel Čech, office@arws.cz, +420 245 007 740)

Tichá společnost: Diskrétní kapitál pro Váš růst

Tichá společnost představuje sofistikovaný způsob, jak získat potřebné finance pro rozvoj podnikání, aniž by bylo nutné měnit vlastnickou strukturu firmy nebo se zatěžovat pevnými splátkami úvěru. Její klíčové výhody – diskrétnost a flexibilita – z ní činí atraktivní nástroj pro zkušené podnikatele i investory.

Co přesně je tichá společnost a jak funguje?

Tichá společnost není, navzdory svému názvu, novou firmou ani právnickou osobou, jako je s.r.o. nebo a.s.. Jedná se o čistě smluvní, tedy závazkový vztah, upravený v § 2747 a následujících občanského zákoníku (zákon č. 89/2012 Sb.). Podstata spočívá v tom, že se investor, tzv. tichý společník, zaváže poskytnout podnikateli určitý vklad a podnikatel se na oplátku zaváže vyplácet mu podíl na zisku.

Hlavní charakteristikou je její „tichost“ neboli neveřejnost. Existence smlouvy o tiché společnosti se nezapisuje do obchodního ani jiného veřejného rejstříku. Pro okolní svět tak zůstává účast investora zcela skryta, což je ideální pro situace, kdy podnikatel nechce signalizovat potřebu externího financování nebo si investor přeje zachovat plnou anonymitu.

Vzhledem k tomu, že tichá společnost není samostatným právním subjektem, veškerá její pravidla, práva a povinnosti jsou definovány výhradně smlouvou mezi stranami. Na rozdíl od s.r.o., kde zákon o obchodních korporacích poskytuje detailní rámec, zde téměř neexistuje zákonná „záchranná síť“. Jakákoliv nejasnost ve smlouvě se tak stává zdrojem potenciálních a nákladných sporů, což klade obrovský důraz na kvalitu právní dokumentace.

Proč zákon nevyžaduje písemnou formu a co to pro vás znamená?

Zatímco dřívější obchodní zákoník vyžadoval pro smlouvu o tichém společenství písemnou formu, současný občanský zákoník platný od roku 2014 tuto povinnost zrušil. Smlouvu je tedy teoreticky možné uzavřít i ústně. Tato legislativní flexibilita však představuje významné riziko, které by žádný seriózní podnikatel ani investor neměl podstupovat.

Představte si, že po dvou letech úspěšného provozu vznikne spor o výši podílu na zisku. Jak bez písemného dokumentu prokážete, zda jste se dohodli na 10 %, nebo 20 %? Co když se neshodnete na podmínkách ukončení spolupráce? Ústní dohoda v takto zásadní finanční transakci je hazardem. Právníci v ARROWS proto považují precizně vypracovanou písemnou smlouvu za naprostý základ ochrany zájmů našich klientů a od ústních dohod důrazně odrazují.

Kdy je tichá společnost ideální volbou pro Váš projekt?

Rozhodnutí o formě financování je strategickým krokem. Tichá společnost není univerzálním řešením, ale v určitých situacích nabízí oproti tradičním alternativám, jako je úvěr nebo přímý prodej podílu, bezkonkurenční výhody.

Tichá společnost vs. bankovní úvěr: Flexibilita proti pevným splátkám

Hlavní rozdíl spočívá v povaze odměny pro poskytovatele kapitálu. U bankovního úvěru je podnikatel povinen hradit pevně stanovené úroky a splátky bez ohledu na to, zda jeho projekt generuje zisk. To může být likvidační zejména v raných fázích podnikání nebo u projektů s nepravidelnými příjmy.

Naopak tichý společník získává odměnu pouze tehdy, pokud firma dosáhne zisku. Jeho návratnost je přímo závislá na úspěchu podnikatele. Tento model lépe slaďuje zájmy obou stran – investor je motivován úspěchem projektu, nikoliv jen splacením dluhu. Pro podnikatele to znamená menší tlak na cash flow a sdílení podnikatelského rizika.

Tichá společnost vs. vstup společníka do s.r.o.: Diskrétnost proti podílu na řízení

Pokud podnikatel zvažuje přijetí nového společníka do s.r.o., musí počítat s tím, že investor získá nejen podíl na zisku, ale i vlastnický podíl ve firmě. Tím se stává společníkem zapsaným v obchodním rejstříku, získává hlasovací práva na valné hromadě a zakladatel přichází o část kontroly. Navíc je tato změna veřejně dohledatelná.

Tichá společnost nabízí elegantní alternativu. Podnikatel si ponechává 100% vlastnickou kontrolu nad firmou a investor zůstává zcela anonymní. To je klíčové nejen pro ochranu soukromí, ale i ze strategických důvodů – firma může získat kapitál, aniž by vyslala signál konkurenci nebo trhu, že potřebuje externí pomoc.

V ARROWS díky dlouhodobé péči o portfolio více než 150 akciových společností a 250 s.r.o. rozumíme těmto strategickým dilematům a pomáháme majitelům zvolit cestu, která nejlépe odpovídá jejich cílům.

Nevíte si s daným tématem rady?

Klíčové pilíře smlouvy: Jak předejít budoucím sporům?

Úspěch tiché společnosti stojí a padá s kvalitou smlouvy. Pečlivé ošetření následujících bodů je nezbytné pro minimalizaci rizika budoucích neshod.

Vymezení vkladu a jeho hodnota

Vkladem tichého společníka nemusí být pouze peníze. Může jít o jakoukoliv majetkovou hodnotu využitelnou v podnikání – například strojní zařízení, nemovitost, software, know-how nebo práva. Na rozdíl od vkladů do základního kapitálu s.r.o. zákon nevyžaduje pro ocenění nepeněžitého vkladu znalecký posudek.

Právě zde se skrývá první velké úskalí. Pokud se strany předem nedohodnou na hodnotě vkladu a nezakotví ji ve smlouvě, vytvářejí si prostor pro budoucí spory o výpočet podílu na zisku/ztrátě a o výši vypořádání při ukončení. V rámci přípravy smluvní dokumentace v ARROWS vždy trváme na jasném smluvním určení hodnoty vkladu, abychom klienty ochránili před těmito spory. Je také nutné pamatovat, že u movitých věcí se předpokládá přechod vlastnictví na podnikatele, zatímco u nemovitostí získává podnikatel po dobu trvání smlouvy pouze právo je užívat a požívat plody (užívací a požívací právo).

Podíl na zisku a ztrátě – klíčové kogentní ustanovení

Občanský zákoník obsahuje jedno zásadní, nepřekročitelné pravidlo (tzv. kogentní ustanovení): podíl tichého společníka na zisku a na ztrátě musí být sjednán ve stejné výši. Jakékoliv ujednání, které by toto pravidlo porušovalo (např. 20 % podíl na zisku, ale jen 10 % na ztrátě), je neplatné.

Podíl se určuje z čistého zisku po zdanění a je splatný do 30 dnů od vyhotovení (a případného schválení) účetní závěrky. V případě ztráty se o podíl na ní snižuje vklad tichého společníka. Investor není povinen vklad doplňovat, ale pokud ztráty sníží jeho vklad až na nulu, tichá společnost ze zákona zaniká.

Největší praktický problém však spočívá v samotné definici "zisku". Podnikatel, který ovládá chod firmy, může legálně snížit čistý zisk například vyplacením vysokých odměn managementu, nákupem drahého majetku nebo masivními investicemi. Kvalitní smlouva připravená v ARROWS proto přesně definuje základ pro výpočet podílu (např. pomocí ukazatele EBITDA) a může stanovit limity pro určité typy nákladů, čímž chrání investora před účelovým snižováním jeho výnosu.

Kontrolní práva a zánik společnosti

Ačkoliv tichý společník nezasahuje do řízení, není zcela bez kontroly. Zákon mu dává právo nahlížet do obchodních dokladů a účetních záznamů a právo na stejnopis účetní závěrky. Toto právo lze sice smluvně omezit, ale nikoliv v případě, kdy má investor oprávněné podezření na nekalé jednání.

Tichá společnost zaniká několika způsoby: uplynutím sjednané doby, výpovědí (s výpovědní dobou 6 měsíců u smluv na dobu neurčitou), spotřebováním celého vkladu ztrátami, ukončením podnikání, kterého se účast týká, nebo úpadkem jedné ze stran. Po zániku je podnikatel povinen bez zbytečného odkladu vrátit vklad upravený o podíl na výsledku hospodaření.

Naši právníci v ARROWS vždy doporučují do smluv zakomponovat i další, na míru šité mechanismy ukončení, jako jsou opce na odkup podílu, aby byla zajištěna flexibilní a předvídatelná exitová strategie pro obě strany.

Na koho se můžete obrátit?

Řízení rizik: Co Vám hrozí a jak Vás ochráníme?

Tichá společnost je sice mocný nástroj, ale její flexibilita a diskrétnost jsou vykoupeny riziky, která je nutné profesionálně řídit. Následující tabulky shrnují nejčastější hrozby a ukazují, jak jim v ARROWS pomáháme předcházet.

Tabulka 1: Rizika pro podnikatele při strukturování tiché společnosti

Riziko k řešení	Potenciální problémy a sankce	Jak pomáhá ARROWS:
Nejasně definovaný "zisk"	Spory s investorem o výši podílu, investor může napadat vaše manažerské a investiční rozhodnutí jako účelové snižování zisku. Hrozí nákladné soudní řízení.	Vyhotovení interních směrnic a precizní smluvní definice základu pro výpočet zisku (např. EBITDA, omezení započitatelných nákladů), čímž se předejde budoucím sporům.
Příliš široká kontrolní práva investora	Neustálé a obtěžující požadavky na informace, zasahování do operativního řízení, narušení chodu společnosti.	Příprava smlouvy, která přesně a rozumně vymezí rozsah a frekvenci kontrolních práv investora, aby chránila vaše manažerské soukromí a efektivitu.
Absence klauzule o mlčenlivosti (NDA)	Tichý společník získá přístup k citlivým obchodním datům a může je zneužít (např. pro vlastní konkurenční činnost).	Příprava robustní doložky o mlčenlivosti a zákazu konkurence jako nedílné součásti smlouvy, včetně citelných smluvních pokut za její porušení.
Regulační riziko (pokoutný fond)	Pokud ČNB posoudí vaši činnost jako neoprávněné shromažďování prostředků od veřejnosti, hrozí vysoké pokuty, zákaz činnosti a reputační škoda.19	Právní konzultace a stanoviska, která posoudí váš model financování z hlediska ZISIF a ZPKT a navrhnou strukturu, jež chrání před rizikem postihu ze strany regulátora.
Složité vypořádání při ukončení	Nejasnosti ohledně ocenění vráceného nepeněžitého vkladu, spory o konečnou výši vypořádacího podílu.	Příprava dokumentace, která stanoví jasná pravidla pro ocenění a postup vypořádání při zániku společnosti, včetně mechanismů pro řešení sporů.

 

Tabulka 2: Rizika pro tichého společníka (investora)

Riziko k řešení	Potenciální problémy a sankce	Jak pomáhá ARROWS:
Ztráta celého vkladu	Pokud se podnikání nedaří, ztráty snižují váš vklad. Dosáhne-li ztráta výše vkladu, vaše účast zaniká a o investici přicházíte.	Revize smlouvy a due diligence podnikatelského záměru. Navržení ochranných mechanismů ve smlouvě (např. milníky, reportovací povinnosti podnikatele).
Nechráněná investice (ztráta anonymity)	Pokud je vaše jméno uvedeno ve firmě podnikatele nebo prohlásíte, že podnikáte společně, ručíte za jeho dluhy celým svým majetkem.	Právní konzultace, které vás upozorní na veškeré jednání, jež by mohlo vést ke ztrátě vaší "tichosti" a vzniku neomezeného ručení.
Nemožnost ovlivnit chod firmy	Podnikatel činí špatná obchodní rozhodnutí, která ohrožují vaši investici, a vy nemáte žádnou zákonnou páku, jak jej zastavit.	Příprava smlouvy, která může obsahovat (v dohodnuté míře) právo veta na klíčová rozhodnutí (např. prodej firmy, přijetí velkého úvěru) a posílené informační povinnosti.
Manipulace se ziskem	Podnikatel účelově navyšuje náklady, aby snížil vykazovaný zisk a minimalizoval váš podíl.	Příprava smluvní dokumentace s jasnou definicí výpočtu zisku a zakotvením vašeho práva na nezávislý audit účetnictví na náklady podnikatele v případě podezření.
Problémy s výstupem z investice	Smlouva neobsahuje jasné podmínky pro ukončení z vaší strany, jste v investici "uvězněni" déle, než jste zamýšleli.	Sestavení smlouvy s jasně definovanými exitovými strategiemi (např. opce na odkup vašeho podílu podnikatelem po určité době za předem stanovených podmínek).

Daňové souvislosti a mezinárodní aspekty: Od srážkové daně po globální investice

Správné daňové ošetření je pro úspěšné fungování tiché společnosti naprosto zásadní. Jakékoliv pochybení může vést k sankcím ze strany finančního úřadu. Komplikace dále narůstají, pokud do vztahu vstupuje mezinárodní prvek.

Zdanění podílu na zisku: Jak funguje 15% srážková daň?

Podíl na zisku vyplácený tichému společníkovi (ať už fyzické, nebo právnické osobě) podléhá podle zákona o daních z příjmů 15% srážkové dani. Tento mechanismus výrazně zjednodušuje situaci pro investora, ale klade veškerou odpovědnost na podnikatele.

Postup je následující: podnikatel jakožto plátce daně je povinen z hrubého podílu na zisku srazit 15% daň a odvést ji příslušnému finančnímu úřadu. Tichý společník obdrží již čistou částku (85 %) a tento příjem je pro něj finálně zdaněný, nemusí ho tedy již uvádět ve svém daňovém přiznání. Podnikatel, který není registrován jako plátce srážkové daně, se jím musí stát.

V ARROWS v rámci našich právních konzultací a odborných školení pro management zajišťujeme, aby naši klienti těmto povinnostem plně rozuměli a předešli tak riziku pokut a sankcí.

Nevíte si s daným tématem rady?

Mezinárodní investice: Jak se vyhnout dvojímu zdanění?

Tichá společnost může mít i mezinárodní rozměr – jak podnikatel, tak tichý společník mohou být zahraničními subjekty. V takovém případě vzniká riziko tzv. dvojího zdanění, kdy by byl stejný příjem zdaněn jak v zemi zdroje (ČR), tak v zemi daňové rezidence investora.

Tomuto nežádoucímu jevu se předchází pomocí mezinárodních smluv o zamezení dvojího zdanění (SZDZ), které Česká republika uzavřela s desítkami států. Tyto smlouvy určují, který stát má právo daný příjem zdanit a jakou sazbou, a stanoví metodu, jakou se dvojí zdanění v druhém státě vyloučí. Aplikace těchto smluv je však vysoce odbornou záležitostí.

Řešení situace, kdy český podnikatel vyplácí podíl na zisku například německému tichému společníkovi, vyžaduje detailní analýzu příslušné SZDZ. Díky naší deset let budované síti ARROWS International řešíme tyto případy prakticky denně. Dokážeme zajistit nejen posouzení podle českého práva a příslušné SZDZ, ale ve spolupráci s našimi zahraničními partnery i potvrzení správného postupu v zemi investora, čímž vám poskytneme komplexní a bezpečnou právní jistotu.

Tabulka 3: Rizika u tiché společnosti s mezinárodním prvkem

Riziko k řešení	Potenciální problémy a sankce	Jak pomáhá ARROWS:
Nesprávná aplikace SZDZ	Zaplatíte daň v obou státech (dvojí zdanění) nebo srazíte nesprávnou výši daně, což vede k sankcím od českého i zahraničního finančního úřadu.	Zpracování právního stanoviska, které analyzuje příslušnou SZDZ a určí správný daňový režim. Zajišťujeme zastupování u správních orgánů pro potvrzení postupu.
Konflikt právních řádů	Není jasné, zda se smlouva řídí českým, nebo zahraničním právem, což vede k nejistotě ohledně platnosti klíčových ujednání.	Prostřednictvím sítě ARROWS International zajistíme revizi smlouvy s ohledem na oba právní řády a doporučíme optimální volbu práva a smluvní mechanismy.
Chybějící daňová substance	Zahraniční investor může být považován za umělou strukturu pro daňovou optimalizaci, což vede k doměření daně a pokutám (pravidla BEPS).	Poskytujeme právní konzultace k nastavení reálné ekonomické podstaty (substance) a struktury transakce tak, aby byla plně v souladu s mezinárodními daňovými standardy.
Administrativní zátěž	Nutnost získat potvrzení o daňovém domicilu, plnit oznamovací povinnosti v obou státech, vést složitější dokumentaci.	V rámci našich služeb zajistíme potřebná povolení a dokumentaci, včetně komunikace se zahraničními úřady skrze naše partnery, a ušetříme vám tak čas a zdroje.

Závěr: Váš projekt, naše právní jistota

Tichá společnost je bezesporu elegantní a efektivní nástroj pro diskrétní financování a investice. Její skutečná síla a bezpečnost však spočívají v detailně propracovaném právním rámci, který předchází rizikům a chrání zájmy všech zúčastněných stran. Úspěch takového uspořádání je přímo závislý na kvalitě smluvní dokumentace.

Náš tým v ARROWS je připraven vám poskytnout komplexní podporu. Ať už potřebujete připravit či revidovat smlouvu, která vás ochrání, získat právní stanovisko k daňovým dopadům, zastupovat u soudů či správních orgánů, nebo proškolit váš management v souvisejících povinnostech, jsme vám k dispozici. Naše zkušenosti z dlouhodobé péče o více než 150 akciových společností a 250 s.r.o. nám dávají unikátní vhled do praxe.

Navíc pro naše klienty aktivně vyhledáváme synergie. Pokud máte zajímavý projekt nebo hledáte investiční příležitost, rádi vás propojíme s dalšími členy naší sítě. Jsme otevřeni i zajímavým podnikatelským a byznysovým nápadům.

Plánujete investiční projekt nebo zvažujete roli tichého společníka? Nechte si poradit od expertů. Kontaktujte nás ještě dnes a domluvte si nezávaznou konzultaci. V ARROWS jsme připraveni zajistit, aby vaše plány stály na pevných právních základech.

Nechcete tenhle problém řešit sami? Advokátní kanceláři ARROWS věří více než 2000 klientů a jsme oceněni jako Právnická firma roku 2024. Podívejte se ZDE na naše reference a bude nám ctí pomoci vám při řešení vašeho problému. Poptávka je zdarma.