Change of Control: Co se stane s vašimi smlouvami, když obchodní partner změní majitele?

Změna vlastnické struktury vašeho klíčového dodavatele, odběratele nebo financující banky může nečekaně aktivovat skrytá rizika ve vašich smlouvách. Tento článek vám poskytne jasné odpovědi na to, jak doložka o "change of control" funguje v českém právu, jaká nebezpečí představuje pro vaše podnikání a jak je můžete s naší pomocí efektivně řídit.

Obraťte se na advokátní kancelář ARROWS na e-mail office@arws.cz nebo telefon +420 245 007 740. Váš dotaz rád zodpoví "JUDr. Jakub Dohnal, Ph.D.,LL.M.", expert na dané téma.

Co přesně znamená "change of control" a proč by to mělo zajímat každého manažera?

Představte si, že máte dlouhodobou smlouvu se spolehlivým partnerem. Jeho stabilita, reputace a finanční zdraví byly důvodem, proč jste do vztahu vstoupili. Doložka o změně kontroly (anglicky "change of control clause") je smluvní pojistka, která řeší situaci, kdy se tento partner zásadně změní – například ho koupí někdo jiný.

Tato doložka vám dává právo reagovat. Umožňuje vám vztah přehodnotit, znovu vyjednávat, nebo dokonce ukončit, pokud nový vlastník partnera nesplňuje vaše představy. Může to být váš přímý konkurent, finančně nestabilní subjekt nebo firma s pochybnou pověstí. Doložka vás chrání před tím, abyste byli nuceni pokračovat ve spolupráci, kterou jste si nevybrali.

Mnoho manažerů tyto doložky vnímá jako standardní právní text a nevěnuje jim pozornost. To je však strategická chyba. Podcenění těchto ujednání může mít fatální dopad na vaše podnikání. Správné nastavení doložek o změně kontroly není jen obrana, ale i nástroj, který přímo ovlivňuje hodnotu vaší firmy při budoucím prodeji. Špatně nastavené doložky mohou potenciálního investora odradit nebo výrazně snížit kupní cenu.

Jak český zákon definuje změnu ovládání?

Zatímco smlouvy používají termín "change of control", český právní řád pracuje s pojmem "ovládání". Klíčová je definice v § 74 Zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních korporacích (ZOK). Ten stanoví, že ovládající osobou je ten, kdo může v obchodní korporaci přímo či nepřímo uplatňovat "rozhodující vliv".

Tento "rozhodující vliv" není vázán jen na držení většinového podílu. Jde o faktickou možnost prosazovat svou vůli. To může být realizováno i držením menšího podílu, pokud je vlastnická struktura roztříštěná, nebo prostřednictvím jiných nástrojů, jako je například právo jmenovat většinu členů statutárního orgánu.

Právě zde vzniká jedno z největších rizik: nesoulad mezi smluvní a zákonnou definicí. Vaše smlouva může definovat změnu kontroly úzce (např. prodej více než 50 % podílů), ale fakticky může k ovládnutí dojít i jiným způsobem, který smlouva nepokryje. Právníci v ARROWS se specializují na přípravu smluv, které tato rizika reflektují a poskytují vám skutečnou ochranu. Pro konzultaci nás kontaktujte na office@arws.cz.

Kde všude se s doložkou o změně kontroly můžete setkat?

Doložky o změně kontroly nejsou zdaleka jen záležitostí M&A transakcí. Jsou běžnou součástí celé řady klíčových obchodních smluv, kde chrání strany před nepředvídatelnými změnami. Jejich přítomnost byste měli aktivně kontrolovat zejména v těchto dokumentech:

• Úvěrové a finanční smlouvy: Banky je používají jako ochranu proti zvýšení kreditního rizika. Změna vlastníka dlužníka může vést k okamžitému zesplatnění celého úvěru.

• Klíčové dodavatelské a odběratelské smlouvy: Zajišťují, že nebudete nuceni spolupracovat s konkurencí nebo nespolehlivým partnerem.

• Licenční smlouvy (software, IP): Chrání poskytovatele licence před tím, aby jeho technologie padla do rukou nežádoucí třetí strany.

• Podmínky pro čerpání dotací: Poskytovatel dotace si zajišťuje, že podpořený subjekt zůstane pod kontrolou osob, kterým byla podpora schválena.

• Emisní podmínky dluhopisů: Chrání investory před změnou rizikového profilu emitenta.

Vaše smluvní vztahy tvoří propojenou síť. Změna kontroly v jedné oblasti může spustit kaskádu následků napříč celou firmou. Například akvizice vaší společnosti může aktivovat doložku v úvěrové smlouvě a zároveň dát klíčovému dodavateli právo ukončit spolupráci. ARROWS poskytuje komplexní revize smluvních portfolií, abychom taková skrytá rizika odhalili dříve, než způsobí problém.

Jak poznám dobře definovanou CoC doložku?

Měla by být naprosto jednoznačná. Musí jasně definovat, co je "změna kontroly" (např. procento převedených podílů, změna většiny v představenstvu) a specifikovat přesné následky – oznamovací povinnost, nutnost souhlasu, nebo právo smlouvu ukončit. Vágní definice jsou varovným signálem, který vám v ARROWS pomůžeme identifikovat a přejednat. Kontaktujte nás na office@arws.cz.

Co když ve smlouvě CoC doložka úplně chybí? Je to dobře, nebo špatně?

Záleží na vaší pozici. Pokud je pravděpodobné, že vaši firmu někdo koupí, může být absence doložky výhodou. Pokud se ale spoléháte na stabilitu partnera, je její absence značným rizikem, protože nemáte žádné smluvní právo na změnu jeho vlastnictví reagovat. ARROWS provádí revize smluvních portfolií, aby identifikovala právě takováto strategická rizika. Ozvěte se nám.

Může být spouštěčem i změna ve vedení, nikoliv jen ve vlastnictví?

Ano, a to je klíčový detail. Některé sofistikované doložky, jak ukazuje mezinárodní praxe, mohou být navázány i na změnu většiny členů statutárního orgánu. Precizní příprava smluv našimi právníky zajišťuje, že doložka chrání přesně ty zájmy, které jsou pro vaše podnikání klíčové. Pro konzultaci nás kontaktujte na office@arws.cz.

Jaká jsou největší rizika, pokud doložku o změně kontroly podceníte?

Ignorování nebo špatné nastavení doložek o změně kontroly není jen teoretický problém. V praxi může vést k okamžitým a velmi vážným finančním i provozním dopadům, které mohou ohrozit samotnou existenci vaší společnosti.

Mezi nejčastější negativní následky patří:

• Okamžité zesplatnění úvěrů: Financující banka může na základě doložky požadovat okamžité vrácení celého úvěru, což vaši firmu vystaví akutnímu nedostatku likvidity.

• Ztráta klíčových smluv: Váš strategický dodavatel může ukončit smlouvu, což ochromí vaši výrobu. Stejně tak může odejít klíčový zákazník, což způsobí propad tržeb.

• Vysoké smluvní pokuty: Pouhé neoznámení změny kontroly včas může vést k sankcím v řádech milionů korun.

• Ohrožení M&A transakce: Během due diligence může kupující odhalit nevýhodné CoC doložky ve vašich smlouvách. To může vést ke snížení kupní ceny, nebo dokonce ke zmaření celého prodeje vaší firmy.

• Nákladné právní spory: Nejasně formulovaná doložka je častým zdrojem sporů o to, zda ke změně kontroly vůbec došlo a jaké jsou její následky.

Může změna majitele partnera ohrozit i vaši mezinárodní expanzi?

Ano, a v mezinárodním obchodě jsou rizika ještě vyšší. Doložky o změně kontroly jsou globálním standardem v korporátních financích a M&A transakcích. Problém spočívá v tom, že definice "kontroly" se může v různých právních řádech lišit. Co je považováno za ovládání podle českého ZOK, nemusí být totéž podle německého práva nebo pravidel EU pro fúze.

Pokud máte smlouvy s partnery z různých zemí, každá se může řídit jiným právem. To extrémně komplikuje posouzení dopadů jakékoliv transakce. Změna kontroly vaší české společnosti může spustit nejen smluvní mechanismy, ale i regulatorní procesy, jako je prověřování zahraničních investic..

Tato komplexní problematika vyžaduje právní tým, který má nejen lokální expertízu, ale i mezinárodní přesah. Právě proto v ARROWS funguje specializovaný tým ARROWS International, který je připraven vás provést úskalími přeshraničních transakcí a ochránit vaše zájmy na globálním trhu.

Jak vám ARROWS pomůže rizika spojená se změnou kontroly efektivně řídit?

V ARROWS k problematice změny kontroly přistupujeme jako ke strategické obchodní disciplíně, nikoliv jen jako k právní formalitě. Naším cílem je přeměnit potenciální rizika ve vaši výhodu a zajistit, aby vaše smlouvy podporovaly vaše obchodní cíle. Pomáháme klientům v celém životním cyklu smlouvy i transakce.

• Příprava a revize smluv: Připravujeme smluvní dokumentaci s precizně formulovanými CoC doložkami, které jsou šité na míru vaší situaci a chrání vaše zájmy.

• Právní Due Diligence při M&A: V rámci transakcí pečlivě analyzujeme smlouvy cílové společnosti, identifikujeme veškerá rizika spojená se změnou kontroly a kvantifikujeme jejich dopad.

• Zastupování při vyjednávání: Aktivně vyjednáváme s vašimi obchodními partnery a bankami o udělení souhlasů (tzv. waivers) se změnou kontroly, aby vaše transakce proběhly hladce.

• Řešení sporů a zastupování u soudu: Pokud dojde ke sporu ohledně výkladu nebo platnosti doložky, náš zkušený tým litigátorů bude efektivně hájit vaše práva.

• Compliance a školení: Pomůžeme vám nastavit interní procesy pro správu smluv a proškolíme vaše zaměstnance, aby předešli nákladným chybám.

Naši specialisté vám také rádi připraví komplexní právní stanoviska a analýzy, které detailně zhodnotí dopady potenciální změny kontroly na celé vaše smluvní portfolio.

Naše firma prochází restrukturalizací v rámci holdingu. Může to být považováno za "change of control"?

Ano, může. I vnitroskupinové převody mohou technicky naplnit definici CoC v některých smlouvách, zejména v úvěrových. Je nezbytné prověřit definice ve všech relevantních kontraktech, protože banky a další partneři si často vyhrazují právo schvalovat i tyto interní změny. ARROWS se specializuje na korporátní právo a restrukturalizace a dokáže vaši situaci posoudit. Napište nám na office@arws.cz.

Partner nám tvrdí, že doložka v naší smlouvě je neplatná. Má pravdu?

To záleží na její formulaci a kontextu. Doložka může být skutečně neplatná, pokud je například příliš vágní, neurčitá nebo v rozporu s dobrými mravy. Bez odborné analýzy konkrétního textu a okolností uzavření smlouvy však nelze dát jednoznačnou odpověď. Náš tým je připraven vaši smlouvu analyzovat a poskytnout vám jasné právní stanovisko. Kontaktujte nás.

Jak dlouho dopředu musím změnu kontroly oznámit?

Lhůta je vždy specifikována v konkrétní smlouvě. Může se pohybovat od povinnosti oznámit změnu "bez zbytečného odkladu po" její účinnosti až po povinnost informovat partnera 30 či 60 dní "před" plánovanou změnou. Zmeškání této lhůty je považováno za závažné porušení smlouvy a může aktivovat sankce. ARROWS vám pomůže nastavit systém pro hlídání smluvních termínů. Ozvěte se nám na office@arws.cz.

Na koho se můžete obrátit?

Co je to "indirect change of control" a proč je to důležité?

Jedná se o změnu kontroly na úrovni mateřské společnosti vaší smluvní strany. I když se přímý vlastník vašeho partnera nemění, mění se ten, kdo ovládá celou skupinu. Kvalitně napsané doložky pamatují i na tuto situaci, což je klíčové při obchodování s firmami, které jsou součástí velkých mezinárodních holdingů. ARROWS International má s těmito strukturami bohaté zkušenosti. Proberme vaši situaci na office@arws.cz.

Existuje judikatura Nejvyššího soudu ČR, která by mi pomohla?

Ačkoliv neexistuje jediný "přelomový" rozsudek, který by definoval všechny aspekty CoC doložek, soudy se touto problematikou zabývají v různých kontextech. To ukazuje, že soudy berou závazky plynoucí z těchto doložek vážně. Spoléhat se na obecnou judikaturu je však riskantní; klíčová je precizní smlouva. Rádi vám s její přípravou pomůžeme. Kontaktujte nás.

Nechcete tenhle problém řešit sami? Advokátní kanceláři ARROWS věří více než 2000 klientů a jsme oceněni jako Právnická firma roku 2024. Podívejte se ZDE na naše reference a bude nám ctí pomoci vám při řešení vašeho problému. Poptávka je zdarma.